Hogere start AEX & Dax

Daarmee kwam er een negatief einde aan een sterk derde kwartaal. Op maandbasis stond de Stoxx Europe 600 licht onder druk, maar op kwartaalbasis steeg de pan-Europese index 1,9 procent. De DAX won in september ruim 2 procent en in het derde kwartaal steeg de Duitse index 5,7 procent.

In tegenstelling tot vorige week konden de Europese markten maandag niet meeliften op het positieve sentiment in China. Daar wonnen de beurzen vandaag opnieuw fors terrein. De Shanghai Composite steeg zelfs met 8 procent. De rest van de week vindt er geen handel plaats, vanwege de Golden Week in China.

"De stroom aan stimuleringsmaatregelen wijst erop dat het de Chinese overheid menens is. De economische groei moet omhoog", zei investment manager Simon Wiersma van ING.

Dat de Chinese economie onder druk staat, werd vanochtend duidelijk uit nieuwe inkoopmanagersindices. In september kromp de industrie in China licht, bleek uit overheidscijfers, terwijl de dienstensector uitkwam op 50 en dus op de grens tussen groei en krimp. Het beeld werd zo'n beetje bevestigd door de cijfers van S&P Global. Daar kromp de industrie ook en groeide de Chinese dienstensector nauwelijks.

De stemming op de overige Aziatische beurzen was maandag minder goed. "Chinese beleggers halen geld terug uit omringende landen om te beleggen in eigen land", verklaarde Wiersma. Dat was maandag zichtbaar in Tokio, waar de Nikkei met bijna 5 procent daalde, door een sterkere Japanse yen.

"Met de vorige week nieuwgekozen premier Shigeru Ishiba van de regerende partij, stijgt volgens analisten de kans op renteverhogingen door de Bank of Japan", zei de investment manager van ING. Dit duwde de yen maandag tot onder de 142 tegenover de dollar.

Op macro-economisch vlak was er maandag ook aandacht voor Duitse inflatiecijfers. De consumentenprijzen stegen in september op jaarbasis met 1,6 procent, tegen 1,9 procent in augustus en 2,3 procent in juli. Economen hadden voor september gerekend op een inflatie van 1,7 procent.

De diensteninflatie, een indicator die de Europese Centrale Bank nauwlettend in de gaten houdt, kwam in september uit op 3,8 procent, tegen 3,9 procent in de voorgaande maand.

Volgens econoom Carsten Brzeski van ING geeft dit de ECB-duiven extra redenen om tijdens de vergadering in oktober opnieuw een renteverlaging te overwegen. Voorzitter Christine Lagarde leek maandag in een toespraak voor het Europees Parlement ook de deur verder open te zetten naar een volgende verlaging in oktober.

Dinsdag verschijnen actuele inflatiecijfers uit de eurozone.

Bedrijfsnieuws

Defensieve aandelen als Henkel en Covestro stegen maandag in Frankfurt met circa anderhalf tot bijna twee procent, terwijl Fresenius net iets harder steeg en daardoor aan kop ging.

Europese halfgeleideraandelen beleefden een slechte dag: STMicroelectronics verloor 3,0 procent, Infineon daalde met 3,8 procent en ASML eindigde 1,5 procent lager.

Duitse autofabrikanten leverden flink in na de winstwaarschuwing van Volkswagen, vanwege de uitdagende marktomstandigheden. Dat aandeel daalde met 2,0 procent, terwijl Mercedes-Benz 2,4 procent verloor, Porsche Automobil, dat door zijn investering in Volkswagen ook een lagere winst verwacht, met 2,9 procent daalde en Porsche AG 4,3 procent moest inleveren. BMW leverde 2,4 procent in.

"De ooit zo gevierde autofabrikant zit in zwaar weer", zei Wiersma over Volkswagen. "De autoverkopen vallen zwaar tegen, en niet alleen bij Volkswagen", aldus de marktkenner.

In Parijs was Stellantis de gebeten hond na een winstwaarschuwing op maandag, met een verlies van bijna 15 procent als resultaat. Sectorgenoot Renault daalde met 5,6 procent. Aston Martin Lagonda verloor in Londen ruim 24 procent.

Stijgers waren er nauwelijks in de CAC 40 en de winsten waren beperkt. ArcelorMittal steeg met een half procent.

Sectorgenoot Aperam steeg met 3,7 procent, nadat de staalproducent een positieve vooruitblik op de eigen kwartaalcijfers gaf. Verder zette Jefferies het aandeel op de kooplijst.

UniCredit zou ten minste 18 euro per aandeel Commerzbank moeten bieden, in plaats van de 14,10 euro per aandeel die het betaalde voor het eerste belang van 9 procent, vinden analisten van JPMorgan. Commerzbank steeg maandag met 0,3 procent, terwijl UniCredit met 1,5 procent daalde.

Euro STOXX 50         5.000,45 (-1,3%)
STOXX Europe 600        522,89 (-1,0%)
DAX                  19.324,93 (-0,8%)
CAC 40                7.635,75 (-2,0%)
FTSE 100              8.236,95 (-1,0%)
SMI                  12.168,87 (-0,5%)
AEX                     910,12 (-0,8%)
BEL 20                4.299,71 (-0,4%)
FTSE MIB             34.125,26 (-1,7%)
IBEX 35              11.877,30 (-0,8%)

AMERIKAANSE AANDELEN

Wall Street gaat dinsdag naar verwachting een vlakke opening tegemoet. Beleggers zullen onder meer de grote stakingen aan de Oost- en Golfkust in de gaten houden, gezien de mogelijke impact hiervan op de economie. 

De Amerikaanse beurzen zijn maandag hoger geëindigd na een eindsprint en sloten daarmee een sterk derde kwartaal positief af, met records voor de S&P 500 en de Dow Jones index.

Op maandbasis steeg de S&P 2,0 procent, won de Dow 1,9 procent en ging de Nasdaq 2,7 procent hoger. Op kwartaalbasis wonnen de drie indexen respectievelijk 5,3, 8,1 en 1,7 procent.

Het was een rustig begin van de week, die in het teken zal staan van de Amerikaanse banenrapporten, die respectievelijk woensdag en vrijdag verschijnen.

Een tegenvallend banenrapport aan het einde van de week kan voor een negatieve marktreactie zorgen, aldus Kevin Verstraete van Lynx. "Van de laatste 6 publicaties werden er later 5 bijgesteld naar beneden. Het is dus belangrijk om opnieuw te kijken of de vorige publicatie naar beneden wordt bijgesteld", zei de beleggingsspecialist.

Sommige analisten verwachten dat het banenrapport veel beter zal zijn dan verwacht vanwege seizoensfactoren, zei Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild.

"Maar dat cijfer is bijna altijd volatiel en is een market-mover. En dan hebben we het nog niet eens over de herzieningen", aldus de beleggingsstrateeg

Verder staan in de komende dagen genoeg andere macrodata op de rol zoals de inkoopmanagersindices en het Amerikaanse vacaturecijfer.

"Veel te verteren dus", aldus Vranken.

Maandag was er ook aandacht voor een toespraak van Federal Reserve-voorzitter Jerome Powell.

"Over het geheel genomen is de economie in goede doen; we zijn van plan om onze instrumenten te gebruiken om dat zo te houden", zei Powell in Tennessee. Maar de Fed-voorzitter benadrukte daarbij dat het beleidscomité niet het gevoel heeft dat het haast moet maken om de rente snel omlaag te krijgen.

De Fed verlaagde de rente twee weken met 50 basispunten. Het was de eerste verlaging sinds 2020. Daarmee is het benchmarktarief nu 4,75 tot 5,00 procent.

De markt rekende de afgelopen tijd in meerderheid op nog een verlaging van 50 basispunten in november. De kans daarop daalde maandag tot minder dan 35 procent.

"De rentemarkten blijven 75 basispunten aan renteverlagingen voorspellen tegen het einde van dit jaar, maar een banengroei van 140.000 of meer in september zou kunnen leiden tot een herbeoordeling van deze 'dovish' verwachting", zeiden analisten van Lazard.

Op macro-economisch vlak werd bekend dat de economische activiteit in de regio Chicago in september opnieuw is gekrompen, maar wel minder hard dan in de maand ervoor. De inkoopmanagersindex verbeterde van 46,1 punten naar 46,6. De index noteert al 24 van de afgelopen 25 maanden onder de 50.

De olieprijzen stabiliseerden aan het einde van een zwak kwartaal. WTI noteerde op maandbasis circa 7 procent lager en op kwartaalbasis zelfs 16 procent, ondanks de risico's voor de wereldwijde aanvoer van ruwe olie door de aanhoudende geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten. De zorgen over een overaanbod nemen toe, nu OPEC+ de plannen om de productie vanaf december te verhogen, lijkt door te willen zetten.

Bedrijfsnieuws

De aandelen van Ford en General Motors daalden met 2,1 en 3,6 procent, nadat sectorgenoot Stellantis de outlook voor 2024 flink naar beneden bijstelde, verwijzend naar de verslechterende dynamiek in de industrie en door de toenemende Chinese concurrentie. Eerder waren er ook al waarschuwingen van een aantal Duitse autofabrikanten. De Amerikaanse notering van Stellantis daalde maandag met 12,6 procent.

Nvidia sloot vrijwel vlak, nadat persbureau Bloomberg vrijdag meldde dat Chinese toezichthouders bedrijven ontmoedigen om Nvidia's H20-chips te kopen. Er zou geen sprake zijn van een regelrecht verbod, omdat China wil voorkomen dat het zijn eigen AI-startups benadeelt en de spanningen met de VS escaleren.

AT&T steeg licht, nadat het telecombedrijf aankondigde dat het een overeenkomst heeft bereikt om zijn volledige belang van 70 procent in DirecTV te verkopen aan private-equitybedrijf TPG. Het bedrijf verwacht tot 2029 circa 7,6 miljard dollar aan betalingen te ontvangen. De transactie zal naar verwachting worden afgerond in de tweede helft van 2025.

Apple steeg met 2,3 procent. JPMorgan was positief over de nieuwe iPhone 16. De levertijden vertonen een betere trend, volgens de bank. Verder meldde The Wall Street Journal dat Apple niet langer in gesprek is om deel te nemen aan een OpenAI-financieringsronde om 6,5 miljard dollar op te halen. De techreus zou volgens een bron recent uit de gesprekken zijn gestapt.

Super Micro Computer zal maandag na de sluiting van de beurs een 10-voor-1-aandelensplitsing uitvoeren. Het aandeel daalde in de reguliere handel tot 416,40 dollar.

De Amerikaanse aandelen van Nio eindigden 2,5 procent hoger, nadat de Chinese autobouwer een investering van 13,3 miljard yuan, ofwel 1,9 miljard dollar, veiligstelde.

CVS Health sloot 2,4 procent hoger. Hedgefonds Glenview Capital Management gaat maandag aan tafel zitten met het bedrijf en zal daarbij plannen presenteren om de prestaties van CVS omhoog te krijgen.

Coinbase daalde met 6,8 procent en MicroStrategy verloor 4,3 procent, nadat bitcoin onder de 65.000 dollar zakte.

Carnival publiceerde kwartaalcijfers die beter waren dan verwacht, maar de outlook viel tegen. Het aandeel daalde licht.

AMC Entertainment ging maandag 1,1 procent hoger. Het bedrijf wist de schuld met 153 miljoen dollar te verkleinen.

S&P 500 index               5.762,48 (+0,4%)
Dow Jones index            42.330,15 (+0,04%)
Nasdaq Composite           18.189,17 (+0,4%)

AZIE

De Japanse beurs noteerde vanochtend bijna 2 procent hoger, na een daling van 4,8 procent op maandag. De Chinese markten zijn gesloten. De Japanse industrie bleef ook in september licht krimpen, zo bleek vanochtend uit cijfers van S&P Global.

Nikkei 225             38.656.63 (+2,0%)
Shanghai Composite     3.336,50 (+8,1% - slotstand maandag)
Hang Seng              21.133,68 (+2,4% - slotstand maandag)

VALUTA

De euro/dollar noteerde vanochtend op 1,1139. Maandagavond noteerde het muntpaar op 1,1133.

USD/JPY Yen   144,39
EUR/USD Euro  1,1139
EUR/JPY Yen   160,82

MACRO-AGENDA:

00:00 Chinese beurzen gesloten
01:30 Inkoopmanagersindex industrie - September def. (Jap)
06:30 Omzet detailhandel - Augustus (NL)
06:30 Inflatie - September vlpg (NL)
09:00 Inkoopmanagersindex industrie - September (NL)
09:15 Inkoopmanagersindex industrie - September def. (Spa)
09:45 Inkoopmanagersindex industrie - September def. (Ita)
09:50 Inkoopmanagersindex industrie - September def. (Fra)
09:55 Inkoopmanagersindex industrie - September def. (Dld)
10:00 Inkoopmanagersindex industrie - September def. (eur)
10:30 Inkoopmanagersindex industrie - September def. (VK)
11:00 Inflatie - September vlpg (eur)
15:45 Inkoopmanagersindex diensten - September def. (VS)
16:00 Inkoopmanagersindex diensten ISM - September (VS)
16:00 Vacatures - Augustus (VS)
16:00 Bouwuitgaven - Augustus (VS)

BEDRIJFSNIEUWS:

13:00 Acuity Brands - Cijfers vierde kwartaal (VS)
22:00 Nike - Cijfers eerste kwartaal (VS)